今天主要圍繞器械，再聊聊近期國(guó)常會(huì)加速醫(yī)療新基建，引入1.7萬(wàn)億的財(cái)政貼息貸款的事，旨在支持醫(yī)療設(shè)備更新改造。其中，可以發(fā)現(xiàn)幾個(gè)特點(diǎn)：

• 1.貼息貸有發(fā)G委、人民銀行、政F的指導(dǎo)和參與。

• 2.貼息貸的主體是醫(yī)院，參與放貸的金融機(jī)構(gòu)很多。

• 3.貼息貸正策與醫(yī)療資源不足、緊急補(bǔ)短板有關(guān)。

• 4.貼息貸正策與穩(wěn)宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)有密切關(guān)系。

• 5.貸款額度不等，一個(gè)醫(yī)院，1個(gè)億、2個(gè)億都有，加上其他的資料證明，貸款總額可能遠(yuǎn)超過(guò)2000億。

大致挼一遍，在貼息貸落地過(guò)程中，最有可能符合條件大肆采購(gòu)的，是沿海地區(qū)的基層醫(yī)院。硬科技設(shè)備的企業(yè)需求多一些，而耗材、試劑的公司就少一些機(jī)會(huì)，具體來(lái)說(shuō)：CT、MR、彩超、DR、內(nèi)窺鏡、心電圖、婦產(chǎn)科設(shè)備、康復(fù)、信息化建設(shè)等，都面臨很好的機(jī)會(huì)。

例如，在千縣工程中，有升三甲需求的醫(yī)院，需要64排以上的CT、3.0TMR、DSA、高端內(nèi)鏡和彩超、大型生化流水線(xiàn)和病理檢測(cè)設(shè)備等，無(wú)疑，這會(huì)加劇醫(yī)院鋪設(shè)、更換和補(bǔ)充醫(yī)療器械。

以一只斷層票為引子，下面聊一聊超聲，重點(diǎn)是彩超行業(yè)的成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)。

超聲設(shè)備，這個(gè)領(lǐng)域原來(lái)就是海外企業(yè)的天下，這幾年以邁瑞、開(kāi)立代表，開(kāi)始沖擊中端以及中高端級(jí)別。

目前超聲領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)格局是一超多強(qiáng)，老大哥邁瑞和其他。

但如果我們剔除邁瑞，又會(huì)發(fā)現(xiàn)，老二開(kāi)立和后面的小弟差距也拉得非常大，如果我們把老二開(kāi)立也剔除，老三祥生同后面兩個(gè)差距還是蠻大的。

拆分邁瑞的超聲業(yè)務(wù)，表象增速不快的背后，新推出的高端彩超增速卻非?？?。

同時(shí)，超聲也是醫(yī)療設(shè)備中出口做得比較好的國(guó)產(chǎn)品類(lèi)，譬如祥生醫(yī)療基本就是全出口，開(kāi)立基本有一半收入來(lái)自于海外，所以超聲類(lèi)企業(yè)面對(duì)的是全球市場(chǎng)，天花板也相對(duì)較高。

且不看器械茅邁瑞，單看其他3只成長(zhǎng)股，大哥吃肉，小弟隨便喝點(diǎn)湯也能撐個(gè)大飽。

祥生醫(yī)療。人工智能技術(shù)與超聲醫(yī)學(xué)影像技術(shù)結(jié)合的領(lǐng)先探索者和實(shí)踐者，主營(yíng)超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備，高端彩超認(rèn)可度持續(xù)提升，自研推車(chē)式彩超及便攜式超聲，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Υ蟆?/span>

理邦儀器。主營(yíng)醫(yī)療電子設(shè)備產(chǎn)品和體外診斷產(chǎn)品，是心電產(chǎn)品系列國(guó)內(nèi)目前產(chǎn)品系列最全、產(chǎn)品最多的廠家，是高端彩超+POCT領(lǐng)域的成長(zhǎng)股。

開(kāi)立醫(yī)療。主營(yíng)醫(yī)療診斷及治療設(shè)備，產(chǎn)品包括醫(yī)用超聲診斷設(shè)備(彩超與B超)、內(nèi)窺鏡設(shè)備及耗材、血液分析儀等。占比是彩超65%、內(nèi)窺鏡33%及其他2%。超聲探頭具有高密度、高靈敏度、超寬頻帶等特點(diǎn)，尤其在單晶探頭領(lǐng)域處于國(guó)際領(lǐng)先水平。

綜上，彩超這塊細(xì)分領(lǐng)域，與內(nèi)窺鏡一樣，有國(guó)產(chǎn)替代需求和走出國(guó)門(mén)滲透到亞非拉的成長(zhǎng)空間。